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IMF:潛在中美貿易協議的溢出效應
2019-08-23 11:09:00 亚洲成在人线视频天堂-亚洲成在人线免费视频 關鍵字: 貿易赤字;IMF;中美貿易;進口;出口

亚洲成在人线视频天堂IMF近日發布與中國磋商第四條款報告,在專欄2中指出,盡管中美最終達成貿易協議的可能性和形式仍然存在很大的不確定性,但有管理的貿易協議不僅無法消除中美雙邊貿易赤字,還會帶來新的扭曲。所謂有管理的貿易協議,指的是中國通過加大從美國進口,或限制出口,從而達到減少美國對中國貿易赤字的問題。

亚洲成在人线视频天堂首先,通過有管理的貿易協議消除中美雙邊貿易赤字難度不小。目前,美國對中國貿易赤字約為4000億美元,如果要使這一缺口減半,那么中國從美國進口的飛機、機器和農產品就要在當前約500億美元的基礎上增加4倍,這在短期內幾乎不可能實現。

圖1 美國與中國貨物貿易結構

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

IMF在4月《全球經濟展望》中專門探討了“雙邊貿易的驅動因素以及關稅的溢出效應”。研究發現,自上世紀90年代中期以來,雙邊貿易平衡的演變主要反映了宏觀經濟力量,即決定一國貿易總平衡的力量。因此,通過有管理的貿易協議消除中美雙邊貿易赤字可謂是“治標不治本”。

亚洲成在人线视频天堂其次,有管理的貿易協議會帶來新的扭曲。短期來看,在中國總需求沒有顯著提升的情況下,中國增加購買美國產品意味著它將減少對其它國家的進口。例如購買更多美國的飛機,必然將減少從法國和德國的進口。據IMF測算,根據實施調整的方式,歐盟出口國的出口規模可能減少約840億美元,韓國和新加坡出口的潛在減少占兩國GDP的比重分別為2.1%和3.8%。

圖2 中國從美國進口主要產品的進口結構

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

亚洲成在人线视频天堂長期來看,有管理的貿易協議將引發全球性生產部門和生產率的混亂。C. Caceres等人的工作論文《貿易戰和貿易談判:使用多部門模型估計的影響》研究發現,如果通過中國增加購買美國商品來實現中美雙邊貿易赤字減少50%,美國的一些部門將從中獲益,中國的這些部門則將面臨困難。此外,越南、澳大利亞的采掘業,韓國、馬來西亞的電子產品部門都將受到嚴重影響。而且這種再分配對生產率的長期影響是負面的。若考慮調整成本以及勞動力和資本積累對貿易協議可能引發的新扭曲的動態反應,總損失可能更大。

總體而言,貿易協議帶來的扭曲可能對全球GDP造成負面影響,削弱降低政策不確定性、取消較高關稅和引入新改革帶來的益處。

圖3 有管理的貿易協議對中美各部門GDP的影響

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

上述工作論文將多部門可計算一般均衡(CGE)貿易模型應用于165個國家,分別研究了三種情景下的潛在長期影響。第一種情景估計了潛在的美國汽車關稅的影響,即美國對從所有貿易伙伴進口的汽車和零部件征稅,且后者加征同等的關稅予以反制。第二種情景分析了中美達成交易型的貿易協議,即中國購買更多美國農產品和飛機等產品,限制對美的制造業產品出口,從而消除雙邊貿易赤字。第三種情景考慮了中美兩國之間雙邊關稅可能升級,即中美互征25%的關稅。總體而言,各國GDP受到的影響不大,但對于聯系較密切的“旁觀者”經濟體而言,其部門受到的沖擊以及溢出效應(正面或負面)可能會很大。

亚洲成在人线视频天堂在三種情景下,美國GDP將下降0.2-0.3個百分點。其它國家在不同的情景下表現各異。中美互征關稅的情景下,兩國損失最大,而墨加是最大的受益方。同樣在情景一中,墨加也是損失最大的國家(圖4)。這是由于該兩國和美國的貿易聯系十分密切(圖5)。

在情景2(中國同意減少對美出口)和情景3中,中國的電子器件等制造業部門會有明顯的損失(圖6)。

圖4 三種情景下美國及其貿易伙伴實際GDP受到的影響(%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

圖5 各部門與美國聯系較密切的國家(按總貿易量)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

圖6 三種情景下中國各部門增加值的變動(%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

參考文獻:

《中華人民共和國 2019 年第四條磋商—新聞發布稿;工作人員報告;工作人員聲明以及中國執行董事陳述》,IMF,2019年8月

亚洲成在人线视频天堂《貿易戰和貿易談判:使用多部門模型估計的影響》,C. Caceres、D. Cerdeiro和 R. Mano,,2019年6月

《全球經濟展望》,IMF,2019年4月